多家上市猪企10月份销售月报出炉,饲料成本上涨致行业业绩分化

作者:倩满

更新时间:2022-11-09 12:00:46

11月6日至11月7日晚间,先后有牧原股份、正虹科技、东瑞股份、温氏股份、立华股份、唐人神、天邦股份等多家生猪养殖企业发布10月份销售月报。月报数据显示,10月份生猪价格环比9月份上涨11%至13%不等。猪价虽有普遍上涨,但上市公司10月份生猪销售收入则有明显分化。具体表现为,头部企业销售收入环比明显上升,腰部以下企业则呈现出栏量、销售额环比“缩水”趋势。

对此,分析人士表示,排除二次育肥可能性之外,主要是当前饲料成本连续上涨,对腰部以下企业经营造成较大压力。这些企业只能提前出栏生猪以回笼资金,为市场让出部分利润空间。若饲料价格持续上涨,还需考虑放出储备粮为广大生猪养殖户纾困。

头部企业月度销售额环比上升

10月份销售月报数据显示,牧原股份商品猪销售均价26.05元/公斤,环比上升12.97%,实现销售收入149.37亿元,环比增长24.9%。温氏股份毛猪销售均价为26.69元/公斤,环比上升11.72%,实现销售收入54.74亿元,环比增长18.69%。唐人神实现生猪销售收入合计5.94亿元,环比增长13.91%。立华股份肉猪销售均价27.10元/公斤,环比上升11.31%,实现销售收入1.74亿元,与9月份持平。

温氏股份工作人员在接受记者电话采访时表示,“公司经营稳健,不压栏惜售,根据市场监管机构要求,出栏生猪以120公斤标准猪为主。这一重量的生猪适合屠宰场直接屠宰为白条肉,不适合散养户拿去做二次育肥。”牧原股份、立华股份、唐人神工作人员亦表达相似观点。

腾江投资首席研究员毛腾江11月8日在接受记者采访时分析,“从月报数据来看,生猪板块头部企业的经营效益较好,能抓住当下生猪现货市场走高的商机,积极增加出栏,维护消费市场稳定预期的同时,也为股东创造价值。”

 “缩水”企业或受饲料成本压力

记者注意到,除了上述企业之外,亦有多家企业销售月报显示生猪出栏量环比大跌,销售收入环比明显缩水,是否这类企业存在压栏惜售、二次育肥的问题呢?

记者致电三家出栏量、销售额环比“缩水”的企业,对方均表示不愿接受采访,并称环比“缩水”主要是生产计划安排所致。

就此,毛腾江对出现“缩水”的企业进行分析,“出栏量、销售额‘缩水’的企业主要为生猪板块腰部以下企业,具有历史欠账多,经营规模小,现金流吃紧等问题,在第三季度的财务报表上表现为环比减亏尚未盈利,经营仍存在较大压力。这类‘缩水’企业如果在赌未来行情,搞二次育肥和压栏惜售,那就是十分不明智的行为。当前生猪期货各月份合约已经发生倒挂,期货市场投资者看跌未来生猪价格。待到上述企业二次育肥生猪上市,很可能已经错过翻身契机。我倾向于认为,上述‘缩水’企业较大可能提前出栏生猪,为其他生猪养殖企业让出部分市场利润。通过提前出栏,积极回笼现金流。”

惠农网大数据分析师李彬彬对上述观点表示支持,他对“缩水”的成因进行分析道:“今年以来,各大饲料厂连续上调生猪饲料价格多达13次,对下游生猪养殖企业构成一定经营压力。料肉比过高的生猪养殖企业经计算后发现无利可图,甚至存在亏损风险,只能果断采取缩减养殖规模,提前出栏生猪等方式,截断亏损并留住资金。”

他补充,“饲料涨价既有高温干旱天气因素,也有货币政策、疫情防控、地缘冲突、能源短缺等因素作用,多种因素交织影响下短期内难以消退。这对整个生猪板块是一个较大考验,生猪板块的头部企业养殖技术先进、管理高效、打通上下游产业链。在面临考验时,头部企业经营更有韧性,体现为‘优胜劣汰、强者恒强’的市场格局,这是造成当下上市猪企10月份生猪销售收入出现分化的主要原因。”

李彬彬表示:“生猪板块头部企业虽然强者恒强,但是生猪养殖业是产能高度分散的产业,又与民生和就业息息相关。饲料价格居高不下,压力会从饲料端传递到消费端,建议考虑逐步释放国家储备粮,投放饲料市场,以纾解广大养殖户的经营压力。”

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